游行过程中老百姓们都说：“皇帝没穿衣服！”皇帝只好坚持把游行大典举行完毕。
回到宫殿里皇帝非常生气，叫人把两个骗子抓来审问。他气呼呼的说：“为什么全城的百姓们都说我没穿衣服呢？”骗子不慌不忙的回答说：“您忘了吗?您是那么高贵，那些愚蠢的百姓们怎么能跟您相比呢?”皇帝又说：“有道理，有道理。”于是皇帝继续穿着这件神奇的衣服在宫殿里走来走去，皇帝怕还受到嘲笑，就立了个规定，那就是不许说皇帝没穿衣服，不然就杀了他。
一天皇帝下了朝回去休息，一个妃子陪着他，因为她是皇帝最宠爱的一个人，为了讨皇帝喜欢，她拿着一杯酒来到皇帝身边，说：“愿您一口下去长命百岁。”可能是因为喝的太快了，酒洒在了皇帝身上，妃子说：“胸膛湿了!”这时她才想起那条规定，赶忙改口说：“衣服湿了。”皇帝生气的说：“改也没有用，把她拉出去!”
秋天到了，一位大臣说：“我的母亲老了，我想辞掉官职，回家陪母亲度过晚年可以吗？”皇帝说：“你有孝心我允许你辞官。”临走的时候那位大臣自言自语道：“终于不用看不穿衣服的皇帝了。”皇帝听见了生气的说：“把他拉出去！”因为这件事，一年下来这个国家就死了很多人。有一位大臣想了一个办法，他对皇帝说：“这件衣服是不是有点旧了？”皇帝回答说：“这是一件很神奇的衣服不会旧的。”
一转眼就到了冬天，皇帝开始觉得冷了。这时皇帝才发现自己可能真的没穿衣服，于是皇帝让大臣们想办法揭穿骗子。一天一位大臣想出了一个办法，他把两个骗子关在两间屋子里，然后让两个骗子描述一下皇帝的那件衣服是什么样，结果两个骗子描述的一模一样。过了几天又有一位大臣找到两个骗子，叫人把皇帝的那件衣服挂在阳台上，又拿来了一桶油漆，向“衣服”泼去，结果油漆全洒在了阳台上。皇帝让人把两个骗子斩首。其中一个骗了说：“我给你一句忠告，以后不要把心思放在衣服上，要放在国家大事上，不然国家会灭亡的!”皇帝看他是个人才，就给他封了一个官，另一个则被斩首了。从此以后皇帝改掉了这坏毛病，一心用在国家大事上······